De acuerdo con el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane), la economía colombiana en el primer trimestre de 2024 creció 0.7% con respecto al primer trimestre del año inmediatamente anterior. En términos trimestrales, la buena noticia es que la economía colombiana mostró una leve recuperación y creció 1.1% con respecto al último trimestre del año 2023.
Los sectores que más aportaron a este crecimiento fueron los relacionados a la administración pública y salud, que crecieron por encima de 5%, la agricultura por una muy buena cosecha de café; entre otras cosas. Se observa que los servicios siguen siendo muy importantes para la economía colombiana; sin embargo, hay algunos de ellos que se comienzan a deteriorar. Por ejemplo, la parte de comercio al por menor, los servicios financieros, especialmente por un tema de seguros. Y, por supuesto, la manufactura fue la que menos dinámica tuvo con una caída cercana al 5.9%. Eso sí, de nuevo, los servicios fueron muy importantes, haciendo que las actividades de entretenimiento crecieran de manera relevante, lo que da pie para decir que el consumo de los hogares creció 0.6%. Este es un crecimiento muy bajo que tiene que ver con el consumo de servicios, especialmente de alojamiento, mientras que la compra de bienes durables como carros, celulares y ese tipo de cosas, siguió mostrando un deterioro durante el primer trimestre del año.
Adicionalmente, se está viendo que las importaciones del país, en términos reales, siguen cayendo. Eso muestra que, si bien se piensa que la economía tocó fondo, la recuperación está siendo bastante gradual y hace pensar que, junto con una inversión que no se ha recuperado y una dinámica de comercio exterior bastante débil, la economía colombiana se recuperará, pero sólo podría crecer este año alrededor de 1.4% y el próximo año 2.2%.
Esto lo que quiere decir es que el Banco de la República puede seguir bajando sus tasas de interés, pero de manera gradual y desde Scotiabank Colpatria asumimos que la próxima decisión seguirá siendo la misma, el 28 de junio, con una bajada de medio punto porcentual, pasando de 11.75% a 11.25%.
/Sergio Olarte, economista principal Scotiabank Colpatria
